एल्गो ट्रेडिंग का काला सच खुदरा निवेशकों को क्या पता होना चाहिए The Dark Truth of Algo Trading What Retail Investors Need to Know

एल्गो ट्रेडिंग, ट्रेडिंग का भविष्य है और खुदरा विक्रेता तेजी से ट्रेडिंग का स्वचालित तरीका अपना रहे हैं। लेकिन एल्गो ट्रेडिंग की खूबियों के साथ-साथ, इससे जुड़े खतरे भी खुदरा विक्रेताओं को सावधानी से निर्णय लेने के लिए प्रेरित करेंगे

शेयर बाजार में पिछले कुछ सालों में एल्गो ट्रेडिंग एक हॉट टॉपिक बन गया है। खुदरा निवेशक भी एल्गो ट्रेडिंग के दायरे से प्रभावित हुए बिना नहीं रहे हैं। खुदरा विक्रेता ट्रेडिंग की दुनिया में एल्गोरिदम द्वारा प्रदान किए जाने वाले लाभों के बारे में जागरूक हो रहे हैं और इस स्वचालित ट्रेडिंग के सागर में गोता लगाने के लिए तैयार हैं।

जैसा कि हम जानते हैं, एल्गो ट्रेडिंग ट्रेडिंग का एक स्वचालित तरीका है, जो नियमों के एक सेट के आधार पर ट्रेड करने के लिए कंप्यूटर प्रोग्राम का उपयोग करता है। यह एक मानव व्यापारी की तरह है जो स्टॉप लॉस सीमा और लाभ लक्ष्य निर्धारित करता है। अंतर यह है कि एल्गो ट्रेड में कोई भावनाएं या संवेदनाएं नहीं होती हैं। वे बस उन नियमों का पालन करते हैं जो उनके प्रोग्रामर द्वारा लिखे गए हैं।

भारत में, व्यापारियों के उपयोग के लिए कई प्रकार के एल्गो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म उपलब्ध हैं। कुछ आपको व्यापार निष्पादित करने के लिए अपने स्वयं के पैरामीटर निर्दिष्ट करने की अनुमति देते हैं जबकि अन्य वित्त या अर्थशास्त्र क्षेत्रों के विशेषज्ञों द्वारा डिज़ाइन किए गए कंप्यूटर मॉडल पर भरोसा करते हैं। भारत में एल्गो ट्रेडिंग ने लोगों के व्यापार करने के तरीके में क्रांति ला दी है।

एल्गोरिथम ट्रेडिंग रणनीतियों को चुनने के कई फायदे हैं। मुख्य लाभ यह है कि यह व्यापारियों को पूर्व निर्धारित समय और कीमतों पर ट्रेड निष्पादित करने की अनुमति देता है, जिससे एक्सचेंज पर मैन्युअल रूप से ऑर्डर देते समय होने वाली त्रुटि का जोखिम कम हो जाता है। इस तरह यह निर्णय लेने से भावनाओं को खत्म करने में मदद करता है, जिससे किसी भी समय किसी स्थिति में प्रवेश करने या बाहर निकलने का चयन करते समय गलत निर्णय लिए जा सकते हैं।

रिटेल निवेशक की चिंता

आज, भारत में एल्गोरिथम ट्रेडिंग का उपयोग बहुत सारे खुदरा व्यापारियों द्वारा किया जाता है क्योंकि इनका उपयोग करना आसान है और इन्हें किसी व्यक्ति की ट्रेडिंग शैली के आधार पर अनुकूलित किया जा सकता है। लेकिन भारतीय खुदरा व्यापारियों के सामने मुख्य बाधा यह है कि जब एल्गो ट्रेडिंग की बात आती है तो संस्थागत निवेशकों को उनकी तुलना में अधिक स्वतंत्रता होती है। खुदरा विक्रेता आमतौर पर एल्गो ट्रेडिंग चुनने के लिए इन पूर्व-निर्मित एल्गोरिथम मॉडल का उपयोग करने के लिए दलालों पर निर्भर रहते हैं। सभी ट्रेडिंग ऑर्डर केवल ब्रोकर सर्वर द्वारा संचालित किए जाते हैं।

इसके अलावा, इस सीमा के साथ कुछ संबद्ध जोखिम अनायास ही उत्पन्न हो जाते हैं। तकनीकी गड़बड़ी के अलावा, मुख्य खतरा जो खुदरा विक्रेताओं को सबसे ज्यादा डराता है, वह है दलालों द्वारा की गई किसी भी तरह की हेराफेरी उन्हें सबसे खराब स्थिति में डाल देती है। दलालों द्वारा कोडित और डिज़ाइन की गई रणनीति में कोई भी खामी उन्हें भारी नुकसान पहुंचा सकती है। इसके अलावा, बाजार में उपलब्ध अधिकांश एल्गो ट्रेडिंग प्रदाता अनियमित हैं, जो खुदरा विक्रेताओं को अंधेरे स्थिति में डाल देते हैं, जहां उन्हें निवारण मंच की कोई सुविधा प्रदान नहीं की जाती है।

इस प्रकार, एल्गो ट्रेडिंग की दुनिया में प्रचलित खुदरा विक्रेताओं के लिए इन सभी खतरों पर विचार करके, सेबी भारत में एल्गो ट्रेडिंग के ढांचे को विनियमित करने के लिए कुछ नियम और दिशानिर्देश बना रहा है। नियामक संस्था मुख्य रूप से दो प्रमुख खतरों को लेकर चिंतित है जो खुदरा विक्रेताओं को परेशानी में डाल सकते हैं। पहला, ऑटोमैटिक ट्रेडिंग का विकल्प चुनते समय दलालों द्वारा खुदरा विक्रेताओं से किए गए भारी पैदावार या मुनाफे के झूठे वादे। दूसरा दलालों द्वारा किसी प्रकार की साजिश है।

इन खतरों को कम करने के लिए सेबी एक रूपरेखा तैयार कर रहा है, जिसके अनुसार ब्रोकरों को अपने सभी एल्गो क्लाइंट्स को ओपन एप्लिकेशन प्रोग्रामिंग इंटरफेस (एपीआई) की पेशकश करनी चाहिए, एपीआई के माध्यम से किए गए सभी ऑर्डर को एल्गो ऑर्डर के रूप में माना जाएगा। इसके अतिरिक्त, एल्गो ट्रेडों के संचालन के लिए उपयोग किए जाने वाले एपीआई में पारदर्शिता बढ़ाने के लिए एक्सचेंजों द्वारा प्रदान की गई विशिष्ट पहचान होनी चाहिए। साथ ही, यह सुझाव दिया गया है कि ब्रोकरों को किसी भी प्रकार की तकनीकी गड़बड़ी से बचने के लिए एल्गो के उच्च तकनीकी उपकरणों का उपयोग करना चाहिए। इन महत्वपूर्ण पहलों के माध्यम से, सेबी खुदरा व्यापारियों की सुरक्षा करने और उनमें एल्गो ट्रेडिंग के प्रति विश्वास बढ़ाने की कोशिश कर रहा है।

ब्लैक स्वान खतरा

इसके अलावा, ब्लैक स्वान इवेंट्स को भी ध्यान में रखा जाना चाहिए। ऐसी घटनाएँ मूल रूप से अनदेखी घटनाएँ या अचानक होने वाली घटनाएँ होती हैं जिनके विभिन्न नकारात्मक परिणाम होते हैं जिनसे निपटने की आवश्यकता होती है। ये घटनाएँ पूरी तरह से अप्रत्याशित हैं, पारंपरिक पूर्वानुमान विधियों के बावजूद इनका पूर्वानुमान नहीं लगाया जा सकता है। वे प्रकृति में बहुत दुर्लभ हैं और विनाशकारी प्रभाव पैदा करते हैं। सबसे हालिया और अत्यधिक प्रभावशाली ब्लैक स्वान कार्यक्रम कोविड-19 वायरस के कारण हुआ लॉकडाउन होगा।

स्टॉक मार्केट के संबंध में ब्लैक स्वान घटनाओं का तात्पर्य अप्रत्याशित संकट से है जो किसी बड़ी खबर या नीतिगत बदलाव के कारण हो सकता है जिसके कारण स्टॉक की कीमतों में तेज और अचानक गिरावट आती है या पूरे बाजार में सूचकांक प्रभावित होता है, निवेश में अस्थिरता आती है। अत्यधिक जोखिम भरा जिसके परिणामस्वरूप व्यक्तियों को भारी नुकसान हो सकता है। राष्ट्र विश्व स्तर पर अच्छी तरह से जुड़े हुए हैं। इसके बाद, रूस-यूक्रेन युद्ध का विश्व स्तर पर प्रभाव पड़ा और इसका असर पूरी दुनिया पर पड़ा, जहां हमने तेल की कीमतों में भारी वृद्धि देखी, जिससे भारत में ऑटो, रसायन और पेंट उद्योग जैसे विभिन्न क्षेत्रों पर असर पड़ा। 

नियामकों को ऐसी अप्रत्याशित घटनाओं से निपटने में बेहद सतर्क रहना चाहिए। सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण, लचीलापन बनाना प्राथमिकता है जिसका मतलब है कि ऐसे संकट के परिणामों से निपटने के लिए हमेशा एक बैकअप योजना या प्लान बी रखें और जितनी जल्दी हो सके स्थिति से बाहर निकलें और बाजार के जोखिमों को कम करें। इसके अलावा, निवेशकों की सुरक्षा महत्वपूर्ण है, क्योंकि ऐसी घटनाओं से कई व्यक्तियों को भारी नुकसान हो सकता है, जो पूरी तरह से अप्राप्य लग सकता है और उन्हें बाजार छोड़ने के लिए मजबूर कर सकता है, जिसका देश की जीडीपी वृद्धि पर भी कई प्रभाव पड़ सकते हैं।

ऐसी घटनाओं से लड़ने के लिए, नियामकों को अनुपालन पर नियंत्रण रखना चाहिए, क्योंकि ये बाजार में अवैध प्रथाओं के कारण उत्पन्न हो सकते हैं। मजबूत नीतियों के माध्यम से हर किसी की नियामक शिकायत की निरंतर आधार पर निगरानी की जानी चाहिए।

जोखिम प्रबंधन प्रक्रियाओं का प्रतिदिन अभ्यास किया जाना चाहिए जो ऐसी घटनाओं को होने से रोक सकती है, और यदि वे घटित होती हैं तो ऐसी नीतियों से जोखिमों से निपटने में मदद मिलेगी और बाजार स्थिर हो जाएगा। अंत में, इसके दुष्परिणामों से लड़ने और उन पर काबू पाने के कई अन्य तरीके हैं इन घटनाओं का. विविधीकरण बहुत महत्वपूर्ण है.

किसी भी व्यक्ति को व्यवस्थित बाजार जोखिमों को कम करने के लिए कई परिसंपत्ति वर्गों में निवेश करके एक पोर्टफोलियो प्राप्त करना चाहिए जिसमें इक्विटी, म्यूचुअल फंड, प्रतिभूतियों और बांड के साथ सावधि जमा शामिल हैं।

एल्गो ट्रेडिंग, ट्रेडिंग का भविष्य है और खुदरा विक्रेता तेजी से ट्रेडिंग का स्वचालित तरीका अपना रहे हैं। लेकिन एल्गो ट्रेडिंग की खूबियों के साथ-साथ, इससे जुड़े खतरे भी खुदरा विक्रेताओं को सावधानी से निर्णय लेने के लिए प्रेरित करेंगे।

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